Futuro da estratégia de negociação do calendário

Futurário Calendário espalhado.

Calendário do Futuro - Definição.

Futures Calendar Spread são spreads de futuros que são simultaneamente contratos de futuros longos e curtos de diferentes meses de entrega.

Futures Calendar Spread - Introdução.

Qual é a propagação do calendário futuro?

Calendários Futuros As estratégias são quaisquer estratégias de futuros consistentes em contratos de futuros de diferentes meses de vencimento no mesmo subjacente em uma única posição. Futures Calendar Spreads são projetados para lucrar com a diferença na taxa de movimento entre contratos de futuros de curto prazo e contratos de futuros de longo prazo e, portanto, são posições muito menos voláteis do que posições de futuros definitivas.

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Como Futures Calendar Spreads Beneficio?

Em vez de serem especulações diretas no preço do ativo subjacente, os spreads do calendário de futuros realmente especulam sobre a relação de preço entre os contratos de futuros a curto e longo prazos. Em vez de beneficiar apenas quando o preço do activo subjacente se move em uma única direção, os spreads do calendário de futuros podem lucrar com até cinco cenários diferentes através dos vários movimentos de preços relativos entre contratos de futuros a curto e longo prazos.

Vantagens do Futures Calendar Spreads.

Futures Calendar Spreads tem as seguintes vantagens em relação a posições abertas de futuros:

Os spreads do calendário de futuros exigem uma margem muito menor do que as posições definitivas devido ao fato de que o movimento em um contrato futuro é coberto por um contra-movimento em outro contrato de futuros, resultando em uma volatilidade geral muito menor. A menor margem leva não só ao maior retorno do capital, mas também permite a participação de comerciantes de futuros com pequenas contas.

Devido ao contramovimento nos contratos de futuros envolvidos, a volatilidade da posição geral é muito menor e são menos propensos a mudar em grandes quantidades, mesmo quando o preço dos contratos de futuros subitamente surge em uma direção. Isso leva a um comércio mais seguro e mais tempo de reação se os fundamentos da mudança de mercado de repente.

À medida que os spreads do calendário de futuros podem lucrar com mais do que apenas movimentos no preço do ativo subjacente, os spreads do calendário de futuros de negociação podem ser mais gratificantes para os comerciantes de futuros da Skilfull, pois não são meras chances de realizar especulações no movimento direcional único no preço do subjacente de ativos.

Como os Calendários Futuros podem ser Negociados.

Os spreads do calendário de futuros podem ser negociados a longo prazo, mantendo até o vencimento dos contratos de futuros de curto prazo ou longo prazo, ou mesmo daytraded em ativos mais voláteis. A relação de preços de contratos de futuros a curto prazo e longo prazo pode mudar várias vezes em um dia, tornando-o extremamente gratificante para comerciantes técnicos inteligentes.

Calendário de negociação de dispersões em mercados de grãos.

O comércio de futuros de cereais pode ser uma experiência tentadora para comerciantes novos e experientes. Existem muitos fatores que podem afetar a ação de preços que são imprevisíveis e têm pouco a ser devido com fatores de mercado fundamentais ou técnicos. A volatilidade nos mercados devido à atividade dos hedge funds e dos fundos do índice, bem como as flutuações diárias nas moedas mundiais podem ter um impacto importante na ação de preços. (Para obter informações básicas sobre o comércio de futuros de grãos, leia Grow Your Finances In The Grain Markets).

Os mercados espalhados, por outro lado, raramente são afetados pela ação nos mercados mundiais de moeda e geralmente são mais verdadeiros aos fatores fundamentais do mercado. Um enorme movimento, para cima ou para baixo, devido a fatores externos do mercado provavelmente afetará a ação de um spread muito pouco em relação ao preço de futuros definitivo. É por isso que muitos comerciantes de grãos preferem trocar spreads ao invés de negociar contratos de futuros definitivos. Vamos dar uma olhada no calendário espalhado em particular para mostrar o porquê investidores se reúnem para esses campos. (Para realmente entender opções e futuros, confira nossos tutoriais sobre Fundamentos de opções e Futuros Fundamentos).

Os comerciantes que participam deste comércio de propagação muito pouco sobre o preço do mercado de futuros e apenas se preocupam com o relacionamento espalhado. Na maioria dos casos, o dinheiro será perdido em uma perna da propagação, mas feito em outra perna da propagação. Em um spread bem-sucedido, os ganhos em uma perna, obviamente, superam as perdas sofridas na perna perdida. Isso às vezes é um conceito muito difícil para os novos comerciantes entenderem.

Existem dois tipos básicos de spreads relevantes aqui:

O tipo que você escolher para iniciar dependerá de vários fatores - que são descritos abaixo. (Para obter mais informações sobre este tipo de estratégia de investimento, leia Lápis em lucros em qualquer mercado com uma propagação do calendário.)

Oferta e procura.

Spreads não negociarão além do custo do carry completo, geralmente. Por exemplo, o custo de armazenar, segurar e pagar juros em um alqueireiro de milho por um mês é de cerca de 6,5 centavos. Uma vez que este é o custo total exigido, o spread entre julho e dezembro, o milho não deve passar passado -39 centavos (6,5 centavos x 6 meses = 39 centavos). Se um spread de milho de julho / dezembro estiver em -39, ele seria citado como sendo "39 abaixo", o que significa que julho é 39 - em dezembro.

Na maioria dos casos, os spreads só serão negociados com o transporte total se houver um amplo suprimento físico da mercadoria fornecida. Em contrapartida, os spreads irão, muitas vezes, trocar em um inverso se houver pouca oferta de mercadoria. Isso significaria que os meses contratados próximos negociariam acima dos meses diferidos para racionar a demanda e manter suprimentos aceitáveis. Este cenário ocorreu muitas vezes ao longo dos anos nos mercados de milho, soja e trigo. (Saiba como interpretar a oferta e a demanda de relatórios do USDA em relatórios de produção de colheita).

O que a relação tem sido historicamente? Olhe nos últimos 15 anos e veja onde o spread foi sazonal e em situações com fundamentos semelhantes. A maioria dos corretores conhecedores poderão fornecer gráficos históricos espalhados.

Use esta informação para determinar qual tipo de propagação iniciar. Se um spread geralmente se move mais alto através de um determinado período de tempo sazonal, os comerciantes devem estar mais dispostos a iniciar uma propagação de touro. Se um spread tende a se mover de forma mais baixa, os comerciantes devem estar mais dispostos a iniciar uma propagação do urso. (Saiba mais sobre medir as mudanças do mercado em Digging In Deep Into Bull and Bear Markets).

Todos os fatores envolvendo oferta e demanda afetarão os mercados espalhados. Um comerciante de boa propagação monitorará constantemente, desde o potencial de produção até as exportações ou até mesmo as linhas de tendência. Esta combinação de análise fundamental e técnica ajuda a espalhar os comerciantes para entender o que está dirigindo o relacionamento espalhado dado, e decidir qual propagação para o comércio e como trocá-lo.

Como negociar futuros usando uma propagação do calendário.

Por NinjaTrader | 19 de outubro de 2017.

Um spread de calendário é uma estratégia de negociação na medida em que o comerciante compra e vende dois contratos com diferentes datas de vencimento do mesmo instrumento financeiro ao mesmo tempo. Este comércio destina-se a permitir que o comerciante se beneficie potencialmente da diferença de preço entre as duas datas de vencimento.

Futuros de negociação por meio da execução de um spread de calendário é único, que pode ser implementado passo a passo ou simultaneamente.

Troque o preço do contrato Diferença no Futuro.

Dois contratos de futuros do mesmo instrumento financeiro, mas com diferentes datas de vencimento ou de rolagem, geralmente têm preços atuais que não são os mesmos. Isso pode ser atribuído a muitas variáveis, incluindo: sazonalidade, eventos geopolíticos, temporada de lucros e muito mais.

Abaixo está um gráfico de dois contratos de futuros WTI Crude Oil (CL) com duas datas diferentes de expiração ou rolagem:

Essa diferença de preço pode potencialmente ser usada como base de uma estratégia de negociação de futuros de spread do calendário. Cada contrato que compõe a posição comercial de ser longo e curto dois contratos de vencimento diferentes é chamado de "perna".

Por exemplo, um comerciante compra um termo próximo e vende um contrato de futuros que expira ou "rola" em uma data posterior. O comerciante pode potencialmente se beneficiar da diferença de preço entre os dois contratos. Quanto maior a diferença de preço entre os dois contratos, maior a oportunidade de se beneficiar da negociação de futuros on-line.

Hedge Against Futures Contract Price Change.

Além de inserir uma posição "longa", os comerciantes de futuros também podem vender um contrato de uma data de validade posterior para proteger ou "proteger" contra risco potencial. Ao vender um contrato de futuros depois de comprar ou adicionar uma "perna" à sua posição pretendida, os comerciantes podem limitar a quantidade de risco a que estão expostos.

Se o mercado diminui, um comerciante poderia "cobrir" sua posição vendendo ou "shorting" um contrato de futuros do mesmo instrumento financeiro, mas de uma data de vencimento posterior. Além de proteção contra risco de queda potencial, o comerciante poderia potencialmente se beneficiar da mudança de direção do mercado também.

Quando o calendário de negociação se espalha, é importante observar o risco se o spread se mover contra sua posição. Tenha sempre em mente que implementar um spread de calendário não garante um comércio benéfico. Tal como acontece com qualquer estratégia de negociação, os spreads de calendário envolvem risco que deve ser gerenciado. Além disso, como você abriria um comércio secundário para completar o spread, as comissões e taxas também se aplicariam a este comércio.

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Negociação espalhada: truques do comércio.

Nos mercados voláteis e às vezes incertos de hoje, os comerciantes que procuram uma maneira de se proteger devem considerar usar o spread trading. Um spread é comprar um contrato de futuros e vender um contrato de futuros relacionado para lucrar com a mudança no diferencial dos dois contratos. Essencialmente, você assume o risco na diferença entre dois preços contratuais em vez do risco de um contrato de futuros definitivo. Existem diferentes tipos de spreads e diferentes métodos para usar cada um.

Os spreads do calendário são feitos simultaneamente comprando e vendendo dois contratos para a mesma mercadoria ou opção com diferentes meses de entrega. Esses spreads podem ser apenas o processo mecânico de manutenção de uma posição longa ou curta por meio de um período de rodagem quando o contrato da parte da frente ou do local sai do quadro ou coloca uma posição projetada para beneficiar de uma mudança no diferencial. Quanto mais longe você chegar no tempo, mais volatilidade você compra no spread. O Grupo CME oferece opções de propagação do calendário em milho, trigo, soja, óleo de soja e farelo de soja (veja a seção 'Conhecer suas opções'). Os spreads do calendário são populares nos mercados de grãos devido à sazonalidade no plantio e na colheita. Por exemplo, para o milho, em um spread do calendário de julho a dezembro, você está vendendo a safra antiga (contrato de julho com base principalmente na remessa da temporada de crescimento anterior) e comprando a nova safra (contrato de dezembro com base na temporada de crescimento atual) (ver & ldquo; Out with the old, in with the new & rdquo;).

Alternativamente, você pode executar um spread Dec-Julho, vendendo a nova safra e comprando a safra antiga. Você também pode negociar um spread durante todo o ano, negociação de dezembro a dezembro. Para o trigo, você pode fazer um comércio espalhado para dezembro-julho, julho-dezembro ou julho-julho; e para soja de julho a novembro (safra anterior / nova safra), janeiro-maio, novembro e novembro-novembro.

Em um spread de calendário de opções, você está essencialmente comprando tempo e vendendo o mês da frente, ou um débito líquido, explica Joe Burgoyne, diretor de marketing institucional e de varejo no Conselho de Indústria de Opções. & ldquo; O benefício disso é que você tem a decadência do tempo ou a erosão funcionando a seu favor como a opção do mês da frente que você está reto se aproxima da expiração, & rdquo; ele diz, acrescentando que você deve executar a greve onde você antecipa que o subjacente está no vencimento porque o valor ótimo da propagação é quando o futuro está em breve no vencimento.

& ldquo; [A calendar spread] é uma longa propagação de volatilidade. Você é uma longa volatilidade, então faz sentido para um investidor ter algum senso de onde os níveis de volatilidade estão nessas duas opções, especialmente aquele que você está comprando mais adiante no tempo, porque isso vai ser um pouco mais sensível a volatilidade do que o mês da frente, que é mais sensível ao aspecto da erosão, & rdquo; Burgoyne diz.

Nos mercados de commodities, no entanto, muitos dos pressupostos fundamentais do comércio de spread foram virados de cabeça para baixo pelo surgimento de fundos de commodities apenas longos. Esses fundos comparados com vários índices de commodities mantêm um viés único e rooteiam essas posições em um tempo predeterminado com base no prospecto do índice. O S & amp; P GSCI (Goldman Sachs Commodity Index) rola suas posições no quinto a nono dia útil do mês anterior à expiração.

Como os fundos comparados com esses índices tornaram-se tão grandes - as posições em algumas commodities agrícolas excedem a transição total do ano anterior - a natureza de certos spreads mudou. Por exemplo, nos mercados sazonais de alta, os contratos do mês da frente tradicionalmente superariam mais os contratos, mas devido ao tamanho do rolo onde grandes volumes do mês da frente estão sendo vendidos e posições longas estão sendo lançadas para o próximo mês, isso mudou. Houve casos em que o que seria considerado um & ldquo; bull spread & rdquo; (comprando o primeiro mês e vendendo o contrato para além) perdeu dinheiro durante um mercado de touro por causa do & ldquo; Goldman roll. & rdquo;

Para combater este efeito, muitos comerciantes entraram em & ldquo; spread de urso & rdquo; (vendendo o mês da frente e comprando o contrato adicional) antes dos índices & rsquo; períodos de rodagem na esperança de aproveitar os fluxos de dinheiro. Isso muitas vezes tem sido efetivo, mas apresenta um problema se surgir uma séria questão de fornecimento, empurrando o contrato do mês local mais alto. Isso aconteceu em setembro de 2006, custando a espalhar os habitantes locais no poço de trigo no Chicago Board of Trade em excesso de US $ 100 milhões por algumas estimativas.

A conclusão é que algumas relações tradicionais mudaram e os comerciantes precisam estar cientes da atividade do fundo ao entrar em posições espalhadas.

Calendário espalhado.

O spread do calendário refere-se a uma família de spreads envolvendo opções do mesmo estoque subjacente, os mesmos preços de exercício, mas diferentes meses de vencimento. Eles podem ser criados com todas as chamadas ou todas as peças. Também conhecido como propagação do tempo ou espalhamento horizontal.

Call Calendar Spread.

Usando chamadas, a estratégia de propagação do calendário pode ser configurada através da compra de chamadas de longo prazo e, simultaneamente, escrevendo um número igual de chamadas quase monetárias em dinheiro ou ligeiramente fora do dinheiro da mesma garantia subjacente com o mesmo preço de exercício .

A idéia por trás da propagação do calendário é vender tempo, razão pela qual os spreads de calendário também são conhecidos como spreads de tempo. O comerciante de opções espera que o preço do subjacente permaneça inalterado no vencimento das opções do mês próximo para que eles expiram sem valor. Como a decadência do tempo das opções do mês próximo é mais rápida do que as opções de longo prazo, suas opções de longo prazo ainda retém grande parte do seu valor. O comerciante de opções pode então possuir as chamadas de prazo mais longo por menos ou escrever mais chamadas e repetir o processo.

Bull Calendar Spread.

Se o comerciante de opções é otimista para o longo prazo e está vendendo as chamadas do mês próximo com a intenção de conduzir a longa chamada gratuitamente, ele está implementando a estratégia de spread do calendário de toros.

Calendário neutro espalhado.

Se o comerciante de opções é neutro na segurança subjacente e está vendendo as chamadas do mês próximo, principalmente para ganhar com a deterioração do tempo, ele está implementando a estratégia de propagação do calendário neutro.

Coloque a propagação do calendário.

O spread do calendário também pode ser implementado usando opções de colocação.

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